Tanulj az opciókról 30 napig ingyen!

Opció a menedzsmentben

Cikk mentése Megosztás A Portfolio legtöbb tartalma ingyenesen hozzáférhető, ahogy ez a cikk is.

opció a menedzsmentben ahol a legtöbb pénzt lehet keresni

A médiapiaci helyzet azonban folyamatosan változik: ha támogatni szeretnéd a minőségi gazdasági újságírást, és szeretnél részese lenni a Portfolio közösségnek, akkor fizess elő a Portfolio Signature cikkeire. Tudj meg többet Egy igen érdekes, a tőzsdei társaságok menedzsmentjének ösztönzésével kapcsolatos tőkepiaci bejelentéssel találkozhatott az elmúlt napokban a hazai befektetői közönség.

A menedzsment ösztönzésének az Egyesült Államokban és Nyugat-Európában elterjedt hatékony módszere a menedzsment részére történő opciójuttatás. Az opció érdekeltté teszi a menedzsmentet a társaság értékének növelésében, hiszen az opción keresztül az értéknövekedésből a vállalatvezető is részesedik. Magyarországon a részvényopciók és az ilyen formában történő ösztönzési rendszerek azonban mind a mai napig nem terjedtek igazán el.

A bejelentés az Állami Nyomdától érkezett, s lényege az volt, hogy a közgyűlésen csökkentésre kerültek a menedzsment részvény opciós programjához tartozó célárak, mégpedig opció a menedzsmentben jelentős mértékben.

Az Állami Nyomda közgyűlési döntése szerint a menedzsment opciós programban ig megszerezhetődb törzsrészvényt ez a teljes részvényszám 5.

Az opció célárak csökkentésének indoka vitathatatlan, hiszen az opciós program a menedzsment ösztönzésére szolgál, s a válság hatására a korábbi lehívási árszintek gyakorlatilag elérhetetlenné váltak - rövid távon legalábbis szinte biztosan - ami a cégvezetés számára már nem biztosít megfelelő ösztönzést. A lépés részvényesi szempontból is indokolható, hiszen a menedzsment ösztönzése a tulajdonosoknak is érdeke, a részvény opciókkal való menedzsment ösztönzés ugyanis azonos érdeket teremt a részvényesek és a cégvezetés között, ami a részvényesi érték maximalizálására irányul.

Miért számítanak igazi tőkepiaci csemegének a fentiek?

opció a menedzsmentben pénzkereseti módszer egy opcióval

Az Állami Nyomda lépése azonban azt mutatja, hogy a menedzsment opciók célára ebben az esetben felfelé erőteljesen korlátos, hiszen bika piacokon a minimális árszintek emelése jellemzően nem szokott megvalósulni a társaságoknál hacsak nem a tőzsdei árral együtt mozgó árfolyamcélt határoznak meg; lásd alább.

Érdekes szituáció alakulna ki a Nyomda esetében például akkor, ha egy komoly piaci fordulat alakulna ki a következő évben a globális tőkepiacokon: vajon ebben az esetben visszaállnának-e az eredeti célárak, vagy sem?

opció a menedzsmentben letiltott otthoni munka

Ennek kapcsán felmerül az az elméleti kérdés, hogy: - vajon biztosan a kizárólag opciókkal történő menedzsment gyorsan nagy mennyiségű pénzt kereshet a helyes motivációs rendszer a részvénytársaságok esetében vagy sem; - vajon a fix árfolyamcél meghatározása a legszerencsésebb megoldás?

Utóbbi kérdésre a válasz véleményünk szerint az hogy nem, hiszen a tőzsdei árral együtt mozgó árfolyamcél szorosabban igazodik a tulajdonosok érdekeihez, hiszen a folyamatos árfolyam növekedést segítheti elő.

Lehet-e opció az opció?

Számos olyan szisztémával találkozhatunk a magyar piacon is, melyek nem, vagy nem csak ezt az egyetlen eszközt használják vezetőik motivációjának növelésére. Mi a helyzet a magyar piacon?

opció a menedzsmentben meda mars bináris opciók

A menedzsment ösztönzése alapvetően több módon történhet, a hazai piacon is igen eltérően kezelik ezt a kérdést az egyes társaságok.

A módszer hátránya, hogy medve piacon elveszti ösztönző funkcióját, illetve - ahogyan azt az Állami Nyomda példája is mutatja - a célár egyes esetekben csak felfelé korlátos, lefelé nem.

  • Hol lehet opciókat kereskedni a tőzsdén
  • Mini Opciók - Új Termék A Piacon - Opciós Tőzsdei Kereskedés

Hazai példák az opciók célárára vonatkozóan: - Állami Nyomda: fix célárak kerültek meghatározásra, lásd fent; - econet. Látható, hogy az econet. Ezzel szemben az Állami Nyomda és a Rába esetében fix árfolyam elérése esetén történhetnek a lehívások, melyek véleményünk szerint kevésbé szerencsés megoldások.

  • Befektetési opciók áttekintése
  • Menedzsmentopció – Alternatívák – CMBP

Előnye, hogy a piaci értékeltségek változása nem befolyásolja a menedzsment ösztönzést abban az esetben, ha a lehívási ár nem fix, hanem az aktuális árfolyam függvényében van meghatározva, hiszen ekkor a menedzsment mindenképpen érdekelt a profit cél elérésében. Hátránya, hogy a cégvezetés akkor is részesül opció a menedzsmentben ösztönzésben, amikor a részvényesek vagyona nem emelkedik, ugyanakkor ez a helyzet sok esetben átmeneti is lehet.

opció a menedzsmentben ez egy bináris lehetőség

Az üzem kezdeti évekre vonatkozó sikeres működését az is garantálta, hogy a program részt vevő vezetők 2 évig nem adhatták el részvényeiket, melyeket végül a BorsodChem vásárolt vissza. Ennek köszönhetően egy jelentős tőkekivonás okozta árfolyam zuhanás például nem okoz gondot a menedzsment ösztönzésben, hátránya azonban, hogy nem kizárólag a részvényesi érték maximalizálására irányul, így a menedzsment célja akár ellentétes is lehet a részvényesek fő céljával, azaz a részvény árfolyam emelkedéssel a profit maximalizálási cél azonban hosszú távon az opció a menedzsmentben is meg kell hogy jelenjen.

opció a menedzsmentben trendjelzések a kereskedéshez

Hazai példa: - MOL: a társaság ban lejárt átváltható kötvény programja helyett egy ún.